Seite 25 - DER BETRIEB 17

den. Die aufgezeigten Gesamtergebnisse stellen damit jeweils
einen gewichteten Mittelwert u¨ber insgesamt 15 Investitions-
projekte (5 Wirtschaftsgu¨ter H 3 Finanzierungswege) dar. Jedes
der fu¨nf Wirtschaftsgu¨ter wird gleich gewichtet, d. h. geht in
die Berechnungen zu 20% ein. Die Finanzierung erfolgt annah-
megema¨ß zu 10% mit neuem Eigenkapital, zu 55% aus ein-
behaltenen Gewinnen und zu 35% mit Fremdkapital. Die in
den Modellrechnungen unterstellten o¨konomischen Abschrei-
bungsraten der Wirtschaftsgu¨ter sowie die Annahmen in Bezug
auf Inflation und Verzinsung einer Alternativanlage sind in der
Anmerkung zu Tab. 1 aufgefu¨hrt und entsprechen internatio-
nalem Standard.
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Belgien 34,5 34,5 34,5 34,4 34,5 29,5 29,5 29,5 25,7 25,4 24,9 24,7 25,3 25,9 26,3
Bulgarien 32,0 29,7 28,1 24,2 20,4 20,5 17,1 13,2 13,2 8,8 8,9 8,8 8,8 9,0 9,0
Da¨nemark 30,0 28,3 28,3 26,8 26,8 26,8 26,8 25,1 25,1 22,5 22,6 22,6 22,6 22,6 22,0
Deutschland 41,2 40,4 40,4 35,8 35,8 37,0 35,8 35,8 35,5 35,5 28,2 28,0 28,0 28,2 28,2
Estland 22,4 22,4 20,4 20,4 20,4 20,4 20,4 18,8 18,1 17,3 16,5 16,5 16,5 16,5 16,5
Finnland 25,9 26,1 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 24,5 24,5 24,5 24,5 23,6 23,8 24,7 23,3
Frankreich 39,8 38,4 36,6 35,8 34,9 35,0 35,0 34,8 34,4 34,6 34,6 34,7 32,8 32,8 34,2
Griechenland 30,4 30,4 30,4 30,4 30,4 30,4 30,4 27,8 25,2 21,7 21,8 30,5 21,0 17,5 17,5
Großbritannien 29,7 28,9 28,7 28,7 29,3 29,3 29,3 29,3 29,2 29,3 28,0 28,3 28,4 26,9 25,2
Irland 9,4 9,4 9,4 9,4 12,3 14,3 14,3 14,3 14,4 14,4 14,4 14,4 14,4 14,4 14,4
Italien 32,0 32,0 31,3 30,7 34,3 32,6 31,8 31,8 31,8 31,8 27,3 27,5 27,5 27,5 25,1
Lettland 22,7 22,7 22,7 22,7 20,2 17,7 14,3 14,3 14,3 14,3 13,8 13,8 11,8 12,2 12,2
Litauen 23,0 23,0 19,1 19,1 12,7 12,7 12,7 12,7 16,0 15,2 12,7 16,8 12,7 12,7 12,7
Luxemburg 32,6 32,6 32,6 32,6 26,5 26,5 26,5 26,5 25,9 25,9 25,9 25,0 25,0 24,9 24,9
Malta 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2 32,2
Niederlande 32,3 32,3 32,3 32,3 31,9 31,9 31,9 29,1 27,4 23,7 23,7 22,8 22,8 22,4 23,2
O¨ sterreich 29,7 29,7 29,7 31,2 31,0 31,0 31,2 23,0 23,0 23,0 23,0 22,7 22,7 23,0 23,0
Polen 32,4 30,6 27,1 25,3 25,3 24,2 17,1 17,1 17,1 17,4 17,4 17,5 17,5 17,5 17,5
Portugal 33,4 33,4 31,5 31,5 29,5 29,4 24,6 24,6 24,6 23,7 23,7 23,7 24,8 24,8 27,1
Ruma¨nien 34,0 34,4 22,7 22,7 22,9 22,7 22,4 14,7 14,7 14,8 14,8 14,8 14,8 14,8 14,8
Schweden 23,8 23,8 23,8 23,1 23,1 23,1 23,1 24,6 24,6 24,6 24,6 23,2 23,2 23,2 23,2
Slowakei 36,7 36,7 25,8 25,8 22,3 21,9 16,5 16,8 16,8 16,8 16,8 16,8 16,8 16,8 16,8
Slowenien 20,9 20,9 20,9 20,9 20,9 21,5 21,5 22,1 22,3 20,9 20,0 19,1 18,2 18,2 16,4
Spanien 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 34,5 32,8 32,8 32,8 31,9 32,4
Tschechische Republik 26,4 25,4 23,6 23,6 23,6 23,6 24,6 22,7 21,0 21,0 18,4 17,5 16,7 16,7 16,7
Ungarn 19,0 19,3 19,7 19,7 19,7 19,7 17,8 16,6 16,3 19,5 19,5 19,5 19,1 19,3 19,3
Zypern 27,5 27,5 27,5 26,5 26,9 14,8 14,8 10,6 10,6 10,6 10,6 10,6 10,6 10,6 11,2
Durchschnitt EU27 29,3 29,0 27,5 27,0 26,4 25,6 24,6 23,3 23,0 22,4 21,5 21,8 21,1 21,0 20,9
Durchschnitt EU15 30,8 30,5 30,2 29,8 29,6 29,4 28,9 27,8 27,2 26,3 25,3 25,6 25,0 24,7 24,7
Durchschnitt EU+12 27,4 27,1 24,1 23,6 22,3 21,0 19,3 17,7 17,7 17,4 16,8 17,0 16,3 16,4 16,3
Ehemalige Jugoslawische Republik
Mazedonien 13,3 13,3 10,6 9,0 7,9 7,9 7,9 7,9
Japan 41,7 41,7 41,3 41,3 41,7 41,7 41,7 40,1
Kanada 35,7 35,4 34,6 32,4 31,5 29,2 26,4 25,0
Kroatien 16,5 16,5 16,5 16,5 16,5 16,5 16,5 16,5
Norwegen 26,4 26,4 26,4 26,5 26,5 26,5 26,5 26,5
Schweiz 18,8 18,8 18,8 18,7 18,7 18,7 18,7 18,7
Tu¨rkei 26,8 17,9 17,9 17,9 17,9 17,9 17,9 17,9
USA 38,3 38,3 37,4 37,4 37,4 36,5 36,5 36,5
Anmerkungen: Die ausgewiesenen Zahlen zeigen die effektive Durchschnittssteuerbelastung auf inla¨ndische Investitionen. Betrachtet werden insgesamt 15
einzelne Investitionsprojekte. Diese unterscheiden sich jeweils nach Wirtschaftsgut (Betriebsgeba¨ude, Maschinen, erworbenes Patent, Finanzanlage, Vorra¨te)
und Finanzierungsweg (Selbstfinanzierung, Beteiligungsfinanzierung, Fremdfinanzierung). Die ausgewiesenen Ergebnisse sind ein ungewichteter Durchschnitt
u¨ber die fu¨nf Wirtschaftsgu¨ter, wohingegen die drei Finanzierungswege gewichtet eingehen (55% fu¨r Selbstfinanzierung; 10% fu¨r Beteiligungsfinanzierung;
35% fu¨r Fremdfinanzierung).
Weitere Modellannahmen: Die reale Kapitalmarktrendite betra¨gt annahmegema¨ß 5%. Die Inflationsrate liegt in allen La¨ndern per Annahme bei 2%. Die o¨kono-
mischen Abschreibungsraten betragen annahmegema¨ß 3,1% fu¨r Geba¨ude; 15,35% fu¨r immaterielle Wirtschaftsgu¨ter; 17,5% fu¨r Maschinen; 0% fu¨r Finanz-
kapital; 0% fu¨r Vorratsvermo¨gen. (Quelle: ZEW)
Tab. 1: Effektive Durchschnittssteuerbelastung auf inla¨ndische Investitionen, 1998–2012, nach La¨ndern, Unternehmensebene, in %
DER BETRIEB | Nr. 17 | 26. 4. 2013 Steuerrecht 897